Το Χρηματιστήριο Αθηνών καταγράφει εντυπωσιακές επιδόσεις το 2025, κατακτώντας την κορυφή της παγκόσμιας κατάταξης με απόδοση 34,86% έως και την περασμένη Πέμπτη. Πρόκειται για ιστορικό ρεκόρ, καθώς συμπληρώνει εννέα συνεχόμενους μήνες ανόδου – κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά στα χρονικά της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.
Η ανοδική αυτή πορεία συνοδεύεται από συνεχή υψηλά 15 ετών, ενίσχυση των εταιρικών κερδών και σημαντική αύξηση του όγκου συναλλαγών, στοιχεία που επιβεβαιώνουν τη μετάβαση της αγοράς σε χαρακτηριστικά «bull market».
Υπεραπόδοση έναντι διεθνών αγορών
Το Χρηματιστήριο Αθηνών ξεπερνά σε αποδόσεις σημαντικές διεθνείς αγορές όπως της Σεούλ (+33,04%) και της Βαρσοβίας (+32,56%), ενώ υπεραποδίδει σαφώς σε σχέση με τα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια (DAX +22,41%, FTSE-100 +9,78%, CAC-40 +5,98%), αλλά και με τους βασικούς δείκτες της Wall Street (Nasdaq +8,15%, S&P 500 +7,07%, Dow Jones +4,56%).
Παρά την άνοδο, η ελληνική αγορά παραμένει ελκυστική. Η κεφαλαιοποίησή της, στα 130 δισ. ευρώ, αντιστοιχεί σε μόλις λίγο πάνω από το 50% του ΑΕΠ της χώρας (εκτιμώμενο στα 240 δισ. ευρώ για το 2025), όταν σε άλλες αγορές το ποσοστό αυτό φτάνει το 70%, 80% ή και 100%.
Ισχυρή διεθνής αναγνώριση και σύσταση υπερεπένδυσης
Σε πρόσφατη ανάλυσή της, η JP Morgan διατηρεί σύσταση overweight για το Χρηματιστήριο Αθηνών, επικαλούμενη τον συνδυασμό ελκυστικών αποτιμήσεων και περιορισμένου ρίσκου. Επισημαίνει τη θετική εικόνα των ελληνικών τραπεζών, οι οποίες διαπραγματεύονται με σημαντικό discount 20% στο P/E σε σχέση με τις ευρωπαϊκές, προσφέροντας ταυτόχρονα υψηλές μερισματικές αποδόσεις (10%) και δυναμικές επαναγορές μετοχών.
Η Goldman Sachs προβλέπει περαιτέρω ενίσχυση του Γενικού Δείκτη στις 2.100 μονάδες, κατατάσσοντας την Ελλάδα μεταξύ των κορυφαίων επενδυτικών προορισμών στις αναδυόμενες αγορές. Στην ίδια κατεύθυνση, η Optima Research διατηρεί θετική στάση για το υπόλοιπο του 2025.
Το forward P/E της ελληνικής αγοράς παραμένει σημαντικά χαμηλότερο από τον μέσο όρο των αναδυόμενων αγορών, ενώ η μερισματική απόδοση 5% υπερβαίνει τόσο τις ευρωπαϊκές (2%) όσο και τις λοιπές αναδυόμενες αγορές (3%).
Ο ρόλος των τραπεζών και οι στρατηγικές συμφωνίες
Καταλυτικό ρόλο στην ανάκαμψη του Χρηματιστηρίου Αθηνών διαδραματίζουν οι ελληνικές τράπεζες. Παρά την ήδη εντυπωσιακή τους απόδοση, παραμένουν undervalued. Η Goldman Sachs, η UBS, η Bank of America και η Eurobank Equities συμφωνούν ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ακόμα σημαντικά περιθώρια ανόδου, βασισμένες σε:
- Υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια
- Μειωμένα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
- Χαμηλό P/E (κάτω των 7) και P/TBV κάτω από τη μονάδα
Σημαντικό ρόλο παίζουν επίσης οι στρατηγικές συμφωνίες, όπως:
- Η συνεργασία Unicredit–Alpha Bank
- Η είσοδος της Metlen στο LSE
- Η συμφωνία EURONEXT με το Χρηματιστήριο Αθηνών
Η Alpha Finance σημειώνει ότι η οργανική κερδοφορία παραμένει ισχυρή, ενώ υπάρχουν περιθώρια για εξαγορές και επέκταση λόγω επιπλέον κεφαλαίων περίπου 4 δισ. ευρώ.
Επενδυτικές εισροές και μακροοικονομική στήριξη
Οι καθαρές εισροές ξένων επενδυτών ανήλθαν σε 454,6 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, με το ποσοστό συμμετοχής τους στις συναλλαγές να φτάνει το 61,9%. Η συναλλακτική δραστηριότητα σημείωσε αύξηση 76,8%, ενώ η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το πρώτο τρίμηνο (2,2%) υπερέβη τον μέσο όρο της Ε.Ε. (0,6%).
Το Χρηματιστήριο Αθηνών εμφανίζει δείκτη P/E στις 10 μονάδες – 35% χαμηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο – και παραμένει ελκυστικό επενδυτικά τόσο λόγω της σταθερότητας όσο και λόγω της δυναμικής του τραπεζικού κλάδου και της εγχώριας οικονομίας.
Για περισσότερες ειδήσεις, ακολουθήστε μας εδώ!
Για συνεχή ενημέρωση, πατήστε εδώ
